UMT4月 张晓丽教授《企业融资与上市》课程分享

一、中小企业上市并不难

1、中小企业家的困惑（三个问题）

2、一组上市公司上市前三年的利润数据

3、海伦哲濒临破产的案例

二、中小企业为什么要上市？

（一）上市，因为有太多好处

1、上市是赚钱最多的方式，上市是赚钱最快的方式。

海伦哲赚钱多的案例

携程的案例；

2、上市是企业做大、做强的助推器！

腾讯的案例；

上市是赚钱最多方式，上市是赚钱最快方式，上市是企业做大、做强的助推器，上市是企业高速发展最得力的助推器，上市是也赚钱最合法的方式。

3、上市可以拓宽资本市场融资通道，增加借贷能力

海伦哲融资的案例

4、适当变现原股东股权，转移和分散风险

海伦哲股东股份变现的案例

5、建立激励约束机制，留住、吸引优秀人才

马化腾的案例；

海伦哲的案例；

6、增强企业品牌效应，提升企业形象

海伦哲上市后品牌效应的案例；

（二）上市，因为你别无选择

1、有一类企业：现在缺资金、缺人才，生存都有问题，举起上市的大旗，成功募集资金，做大、做强了。

2、有一类企业：现在每年稳定的几千万利润，又不缺钱，日子好过得很，没有抓住上市的机会，而被淘汰。

联众的案例；

卖掉公司的案例；

3、上市能解决历史遗留问题，焕发新的生机和活力

政府业绩；

东星航空兰世立的案例

国美电器黄光裕的案例

所以，如果缺钱，不举起上市的大旗，能够顺利成功地融到资金吗？如果不缺钱，日子蛮好过，不上市，能够守得住市场？不上市，能守得住人才吗？不能。所以，中小企业，不是你想不想上市，不是你能不能上市，而是你别无选择，只有上市才能活下来，只有上市才能发展壮大！

（三）中小企业上市的历史性机遇

1、境外资本证券市场的历史及特点

2、国内资本证券市场的三个阶段及特点

三、中小企业怎样才能上市

（一）上市需要精心策划

海伦哲上市的策划

（二）为什么需要精心策划呢？因为上市的道路上充满了误区和陷阱。

误区产生的原因，主要是我们很多企业家只擅长实体经济的游戏规则和规律，不太懂虚拟经济的游戏规则和规律，而上市公司兼跨实体经济和虚拟经济两方面。那么对同样的问题、对同样的数据，由于背景知识不一样，得出的结论当然会不一样。这样就产生了误区。陷阱因为，上市会产生太多的收益，自然会有陷阱，但主要还是误区。

利润3.3亿的企业上市被否的原因；

利润1400万的企业上市成功的故事；

（三）上市的五种通道

1、上市概念的全新理解：什么是上市？

2、借船出海的故事

3、空手套白狼的故事

4、明星培育、诸侯整合、借船出海、英雄定制、聚沙成塔五大上市服务系统。

四、中小企业上市需要解开心中的误区

误区一：企业要尽快上市、机不可失、时不再来

误区二：近期经济低迷，等牛市的时候再考虑上市吧

误区三：企业上市，到底谁是主角？

误区四：花钱请的中介机构，是不是自己人？

误区五：上市全凭关系，证监会里你认识谁？

误区六：企业上市——目标还是手段？

误区七：企业上市一个令人纠结的话题——补税

误区八：规范的成本太大，不如不上了吧？

误区九：PE，我要还是不要？

误区十：PE等增资进来，股权会被稀释吗？

误区十一：上市是大事，应该大张旗鼓地宣传

误区十二：公司启动上市，谁可以进来当股东？